こんにちは、ウメままです。
ウメまま夫婦は、配当金のみで生活することを目指して、日本の高配当個別株、米国の高配当ETF、個別株などに投資をしています。
今日は、ウメまま夫婦が保有していたヤマダホールディングスを売却し、ケーズホールディングスを買いましたので、その理由を説明したいと思います。
ヤマダホールディングス(9831)を以前買った理由
ヤマダホールディングスは、だんなも私も1000株づつ保有していた銘柄です。
皆さんもご存じと思いますが、家電量販店のヤマダ電機や、住宅メーカーのヤマダホームズ、一時期話題になった大塚家具なんかも傘下にしている会社です。
ヤマダホールディングスを保有していた理由は、株主優待と配当金を合計すると、かなり高配当であったためです。
ヤマダホールディングスの株価はだいたい420円あたりから480円あたりを行ったり来たりで、優待をもらえる時期の直前、3月上旬とか、9月上旬とかに株価が上がって、優待の権利確定後に安くなるという傾向が有ります。
配当金は期末の3月末に一括配当であり、2021年、2022年には年間18円でした。
仮に株価が450円で配当金18円であったとすると、配当利回りは18÷450＝4％になります。
ですが2023年の期末配当は12円と減配しており、配当金12円で計算すると配当利回りは2.6％に低下します。
次に株主優待ですが、ヤマダホールディングスの株主優待は、3月末と9月末の2回、お買物券が送られてくるのですが、1000株持っていると、1000円の買い物ごとに500円として使えるお買物券が年2回、10枚ずつもらえます。
ヤマダホールディングスの株を買う場合、1000株を買うというのも実はポイントだと思っています。
ヤマダホールディングスで貰える優待は下の表のとおりなのですが、株主優待10枚までの株数の増加率は、ほぼ同じです。
しかし、株主優待を10枚から50枚の5倍に増やそうとすると、保有する株式は10倍にしなければなりません。
ウメままとしては、株主優待1枚や4枚じゃ少し寂しいので、もらえるお買物券の金額を考えても、1000株を夫婦でそれぞれ保有するのが、お得と考えたわけです。
そして、1000株以上だとお得じゃないので、それ以上は買わないという方針でした。
ヤマダホールディングス株主優待＿楽天証券より引用
ウメままのように、1000株保有していた場合、その株主優待を現金に換算すると、年間で500円×10枚×2回＝10,000円相当です。
これもプラスして、配当利回りを考えると、
株式取得額450円×1000株＝450,000円、配当金18円×1000円＝18,000円、優待10,000円なので、
（18,000+10,000）÷ 450,000円＝6.２％
配当金が12円に減配した場合（12,000+10,000）÷ 450,000円＝4.9％となります。
ヤマダホールディングスを買う際に、同じ家電量販店のケーズホールディングスと迷ったのですが、購入当時の、優待と配当を合わせての利回り6.2％ならということで、ヤマダホールディングスを買いました。
ヤマダホールディングスとケーズホールディングスの比較
ウメままは、株式を購入する場合、IR BANK – 企業分析・銘柄発掘で必ず、過去から現在の売り上げの推移や、財務状況、特にEPSの推移と配当利回りの推移をチェックします。
ヤマダホールディングスは、売上も頭打ちになっており、一株利益のEPSもデコボコでです。
それでも、ヤマダホールディングスの利回りにひかれて株式を買ってしまったわけです。
それぞれのEPSの推移と比べると、どちらもデコボコしてますが、伸び率的にはケーズホールディングスに軍配が上がると思います。
ヤマダとケーズEPS推移
次に配当金ですが、ヤマダホールディングスは、収益に応じて減配することも良くあります。
一方でケーズホールディングスは、10年で１度しか減配はなく、増配傾向が続いています。
こちらもグラフで確認してみましょう。
ヤマダとケーズの配当金の推移
ヤマダホールディングスの配当金はデコボコ、ケーズホールディングスは右肩上がりです。
過去は未来を必ずしも約束する訳では有りませんが、直近10年ほどの決算を見てもケーズホールディングスの方が買いかなと思います。
配当性向は2023年末時点で、ヤマダホールディングスが29.8％、ケーズホールディングスは39.9％です。
どちらも配当性向はそれほど高くなく、余裕を持っています。
ただ、決算説明資料を見ると、株主還元をより重視しているのは、ケーズホールディングスの方だと思われます。
しかしウメままは、一時点の優待プラス配当の利回りでヤマダホールディングスを買ってしまっていたのでした。
分散投資のひとつとして、また、家電系の優待が欲しいことから、家電量販店の株を一つは持っておきたかったので、今回改めて２社を比較し、ヤマダホールディングスを売却、ケーズホールディングスを購入したのでした。
ケーズホールディングスの株主優待
次にケーズホールディングスの株主優待について見てみましょう。
ケーズホールディングスにも、ヤマダホールディングスと同じような株主優待があります。
ただし、ヤマダは１０００円ごとに５００円使える優待ですが、ケーズの場合１０００円券ですので、金額の縛りが有りません。
ケーズホールディングスの株主優待 楽天証券より引用
その他で、ケーズホールディングスの株主優待と、ヤマダホールディングスの株主優待の違いは、ケーズホールディングスの方が、持ち株数に応じた優待の刻みが多いということです。
今回ウメままは、ケーズホールディングスを一株1,300円程度で、まず500株分を分散して購入しましたが、優待の幅が刻まれてますので、今後1000株に増やすことも選択肢に入りますね。
ケーズホールディングスの優待込みの利回りは？
ケーズホールディングスの配当金は、一株当たり44円ですので、44円÷1300円＝3.38％くらいです。
これに優待を加えてみると
優待が1,000円×3枚×2＝6,000円、購入価格1300円×500株＝650,000円、配当金44円×500株＝22,000円
ですので（22,000+6,000）÷ 650,000＝4.3％くらいです。
ヤマダホールディングスを売ってケーズホールディングスを買った理由
上記に書いた通り、現在のヤマダホールディングスの利回りが4.9％程度です。
ケーズホールディングスの利回りが4.3％程度ですので、ヤマダホールディングスの方がまだ利回りは高いです。
しかし、長期的に見た場合の株価の上昇と、増配、会社の配当方針を考慮し、今回ケーズホールディングスに買い換えを行いました。
以上が、ヤマダホールディングスを売って、ケーズホールディングスを購入した理由です。
みなさんの参考になれば嬉しです。
以上
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